【本周回顧】

供應方面，本周五大鋼材品種供應855.7萬噸，周環比增7.45萬噸，增幅為0.9%。本期鋼材產量呈現季節性回升，鋼廠檢修陸續結束，復產進程得以啟動；本周五大鋼材總庫存2340.29萬噸，周環比降100.46萬噸，降幅為4.1%。本周五大品種總庫存繼續下降，且結構上表現一致：廠庫與社庫均開始去庫，降幅分別為7.9%和2.5%。消費方面，本周五大品種周消費量為956.16萬噸，增幅為4.7%；其中螺紋消費環比增14.1%，熱卷消費環比降3.2%。本周五大品種中建材與板材消費出現一定的分化，建材消費增，板材消費降，這主要由于本周熱卷社庫由降轉增，華南西北累庫較為明顯。熱卷供應持續保持高位，但需求偏弱，造成庫存的累積。

【下周展望】

供應方面，雖鋼廠檢修有所好轉，但考慮到短期資金壓力仍在，因此后期產量回升預期不強，供給端壓力暫時不明顯；需求方面，螺紋去庫速度加快，表觀消費回升至高位水平，但熱卷的去庫速率偏緩，表需由增轉降，需求或有見頂預期，后期仍需持續關注需求強度；庫存方面，鋼材庫存均保持去化，螺紋去庫速度加快，已回升至281萬噸相對高位水平，但熱卷去庫速率偏緩，后需持續關注熱卷去庫速率，若去庫速度依舊緩慢，熱卷價格或將承壓。

【重要關注】

1、天氣：24日夜間至25日，重慶南部、貴州東部、湖北東部及江南中北部等地的部分地區有短時強降水（最大小時降雨量20～40毫米、局地50毫米以上）、雷暴大風（8～10級）和冰雹等強對流天氣。另外，22日夜間至23日，上述局地并伴有短時強降水、風雹等強對流天氣。受降雨和冷空氣共同影響，中東部大部地區將自北向南出現4～6℃的降溫，部分地區降溫8～10℃；長江中下游及其以北地區有4～5級偏北風，陣風6～8級。

2、宏觀&產業：國家統計局：1—2月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額9140.6億元，同比增長10.2%；1—2月份，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤總額3434.9億元，同比增長0.5%；股份制企業實現利潤總額6898.5億元，增長5.3%；外商及港澳臺投資企業實現利潤總額2169.2億元，增長31.2%；私營企業實現利潤總額2465.4億元，增長12.7%.國家統計局：2024年1—2月份，全國固定資產投資（不含農戶）50847億元，同比增長4.2%（按可比口徑計算，詳見附注7），增速比2023年全年加快1.2個百分點。其中，制造業投資增長9.4%，增速加快2.9個百分點；基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）增長6.3%，增速加快0.4個百分點。

3、水泥&混凝土：水泥：3月20日-3月26日，本周全國水泥出庫量359.8萬噸，環比上升14.7%，年同比下降36.1%，農歷同比下降32.3%；基建水泥直供量150萬噸，環比上升23.97%，年同比下降18.92%，農歷同比下降5.66%；混凝土：本周全國混凝土產能利用率為4.4%，環比提升1.84個百分點；較去年農歷同期下降7.48個百分點。發運量方面為88.09萬方，環比提升71.84%。各區域繼續保持明顯上升趨勢。

據統計，螺紋方面，本周螺紋鋼產量繼續回落，主要集中在長流程企業。分區域看，華中、東北、華東及華南受虧損嚴重及生產調整影響，產量回落較多，西南、西北及華北地區則有部分鋼廠品種調劑及常規復產，產量有所增加；線盤方面，本周線盤產量繼續增加，合計增量4.33萬噸。分區域來看，華南地區增幅最大，華中次之，其中廣東、河南由于鋼廠前期產線檢修恢復，供應分別增加1-2萬噸不等，而遼寧由于鋼廠檢修，合計減產2.8萬噸，其他省份產量波動不大；熱卷方面，本周熱軋產量小幅增加，鋼廠實際產量為321.98萬噸，周環比增加2.23萬噸，主要增幅在華東、中南以及華北地區，主要原因為鋼廠復產過后產量增加，另部分鋼廠鐵水流向熱卷，產量稍有增量。

據統計，螺紋方面，鋼廠庫存方面，本周鋼廠庫存全面降庫，幅度較為明顯。華東、華北、西南地區降幅居前，主因在于鋼廠加大出貨力度，直供分流較多，此外部分鋼廠主動調產檢修也使得庫存去化速度加快；線盤方面，本周廠庫繼續減少且減幅擴大，合計減量20.6萬噸。分區域來看，除西北地區，其余區域均有不同程度降庫，其中山西降庫達到9.3萬噸，廣東和江蘇共降庫6.72萬噸，其他省份則基本與上周持平；熱卷方面，本周廠庫繼續降庫，廠內庫存為90.03萬噸，周環比減少2.52萬噸。主要降庫在華東和華北地區，整體降幅不大，基本以正常出貨為主。

據統計，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區域來看，各區域全面去庫，華東地區、南方大區和北方大區周環比分別降庫7.5萬噸、11.74萬噸和17.01萬噸；從七大區域來看，除東北地區外，其他區域均去庫，其中華北和西北地區去庫最明顯，環比分別降庫12.11和9.24萬噸。熱卷方面，從三大區域來看，只有華東地區在去庫，南方大區和北方大區均開始累庫。華東地區周環比降庫2.78萬噸.南方大區和北方大區分別累庫1.87萬噸以及2.76萬噸；從七大區域來看，華南、西北地區累庫最為明顯，分別累庫4.7萬噸以及3.27萬噸。

據統計，本周五大品種庫存總量為2340.29萬噸，周環比降100.46萬噸，降幅4.1%。其中建材庫存周環比降98.67萬噸，降幅6.3%；板材庫存周環比降1.79萬噸，降幅0.2%。上期庫存總量為2440.75萬噸，周環比降65.21萬噸，降幅2.6%。其中建材庫存周環比降50.32萬噸，降幅3.1%；板材庫存周環比降14.89萬噸，降幅1.7%。

【附件：五大品種周消費量季節性變化】