【本周回顧】

供應方面，本周五大鋼材品種供應848.25萬噸，周環比降0.75萬噸，降幅為0.1%。前期由于鋼廠庫存去化壓力大，導致資金回流困難，因此鋼廠開啟了檢修過程，產量進而表現一定程度下降；本周五大鋼材總庫存2440.76萬噸，周環比降65.21萬噸，降幅為2.6%。本周五大品種總庫存開始由增轉降，且結構上表現一致：廠庫與社庫均開始去庫，降幅分別為2.0%和2.9%。消費方面，本周五大品種周消費量為913.46萬噸，增幅為10%；其中建材消費環比增21.4%，板材消費環比增4.1%。本周五大品種中建材與板材消費均季節性回升，但建材消費增幅要明顯高于板材，這主要由于資金原因，導致節后建筑業需求回歸時間要晚于制造業。總體來說，從五大品種的數據來看，整體上呈現供降需增的格局，庫存開始去化，基本面數據正在邊際轉好。

【下周展望】

供應方面，當前長、短流程鋼廠已經有所修復，鋼廠成材庫存也開始去化。但考慮到短期資金壓力仍在，因此后期產量回升預期不強，供給端壓力暫時不明顯；需求方面，本周鋼材庫存整體開始去化，下游開啟了剛需補庫過程，同時隨著近期鋼價上漲，投機需求也有所釋放。但由于目前下游施工企業資金回款壓力較大，需求持續性暫時不確定，后期仍需持續關注需求強度；庫存方面，鋼材庫存已開始去化，后期或仍將維持去庫狀態，同時需關注庫存去化速率如何。若后期庫存去化乏力，不排除鋼價有再次承壓的預期。但就目前情況而言，短期鋼價仍維持震蕩偏強的走勢。

【重要關注】

1、天氣：預計22日夜間至25日，南方地區將出現今年首次大范圍較強降雨和強對流天氣過程。此次降水過程影響范圍廣，西北地區東南部、黃淮南部、江淮、江漢、江南北部、西南地區東部等地有中到大雨，重慶北部、湖南北部、湖北東部、安徽、江蘇南部等地局地有暴雨或大暴雨（累計降雨量50～80毫米，局地100～150毫米）。最強降雨時段在23日、24日夜間至25日白天。

2、宏觀&產業：國家統計局：1-2月份，全國固定資產投資（不含農戶）50847億元，同比增長4.2%，比上年全年加快1.2個百分點；扣除房地產開發投資，全國固定資產投資同比增長8.9%。中國1-2月規模以上工業增加值年率 7%，前值6.8%。中國1-2月社會消費品零售總額年率 5.5%，前值7.4%；國家統計局：1—2月份，房地產開發企業到位資金16193億元，同比下降24.1%。其中，國內貸款3144億元，下降10.3%；利用外資5億元，增長7.4%；自籌資金5374億元，下降15.2%；定金及預收款4630億元，下降34.8%；個人按揭貸款2214億元，下降36.6%；國家統計局：1-2月中國生鐵產量14073萬噸，同比下降0.6%；粗鋼產量16796萬噸，同比增長1.6%；鋼材產量21343萬噸，同比增長7.9%。

3、水泥&混凝土：水泥：本周全國水泥出庫量313.6萬噸，環比上升43.8%，年同比下降46.4%，農歷同比下降30.6%；基建水泥直供量121萬噸，環比上升39.08%，年同比下降33.88%，農歷同比下降14.79%；混凝土：本周全國混凝土產能利用率為4.4%，環比提升1.84個百分點；較去年農歷同期下降7.48個百分點。發運量方面為88.09萬方，環比提升71.84%。

據統計，螺紋方面，本周螺紋鋼產量小幅下降，長流程企業停產檢修數繼續增加，短流程企業生產節奏維持。分區域看，華東、華中以及華南地區受虧損嚴重或鐵水調劑影響，產量回落較多，西南、西北、東北地區部分鋼廠生產略有恢復；線盤方面，本周線盤產量由減轉增，合計增量2.13萬噸。分區域來看，華東地區增幅最大，華北次之，其中江蘇、吉林由于鋼廠前期產線檢修恢復，供應分別增加1-3萬噸不等，而吉林、安徽由于鋼廠檢修，合計減產3.1萬噸，其他省份產量波動不大；熱卷方面，本周熱軋產量微增，鋼廠實際產量為319.75萬噸，周環比增加1.24萬噸，主要增幅在東北和西南地區，鋼廠近期復產偏多。主要降幅在華北、華東地區，主要受BG、NG檢修影響。

據統計，螺紋方面，本周由于產量持續處于低位，加上近期市場情緒轉好鋼價稍有回暖，螺紋廠庫轉降。其中華北、華中、華南地區隨著鋼廠出貨增加廠庫減量明顯，而西南、東北依舊保持較快累庫速度；線盤方面，本周廠庫止增轉降，合計減量5.11萬噸。分區域來看，除華中地區，其余區域均有不同程度降庫，其中江蘇、山西和四川合計降庫6.01萬噸，其他省份則基本與上周持平；熱卷方面，本周廠庫小幅降庫，廠內庫存為92.55萬噸，周環比減少2.11萬噸。主要降庫在華北地區，檢修過后廠內庫存偏低，其余地區變化不大，與上周基本持平。

據統計，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區域來看，各區域全面去庫，華東地區、南方大區和北方大區周環比分別降庫1.69萬噸、7.41萬噸和16.01萬噸；從七大區域來看，除東北地區外，其他區域均去庫，其中華北和西北地區去庫最明顯，環比分別降庫8.91和8.93萬噸。熱卷方面，從三大區域來看，各區域全面去庫，華東地區、南方大區和北方大區周環比分別降庫2.59萬噸、5.44萬噸和3.57萬噸；從七大區域來看，除西北地區外，其他區域均去庫，其中華中和華北地區去庫最明顯，環比分別降庫4.30和3.18萬噸。

據統計，本周五大品種庫存總量為2440.76萬噸，周環比降65.21萬噸，降幅2.6%。其中建材庫存周環比降50.32萬噸，降幅3.1%；板材庫存周環比降14.89萬噸，降幅1.7%。上期庫存總量為2505.97萬噸，周環比增18.44萬噸，增幅0.7%。其中建材庫存周環比增15.09萬噸，增幅0.93%；板材庫存周環比增3.35萬噸，增幅0.38%。

【附件：五大品種周消費量季節性變化】