1、8月統計247家鋼廠高爐停復產情況復盤

從具體數據來看，截至8月30日，統計247家鋼廠樣本預計8月鐵水產量總量環比上月增加58萬噸至7592萬噸，日均鐵水產量環比上升1.6萬噸/天至244.9萬噸/天，增幅0.65%。全年累計同比上升3249萬噸，增幅5.92%。具體到區域來看，本月統計區域均有不同程度的增減量，其中華東區域增量最多而西北和西南地區減量較多。

從高爐停復產情況來看，截至8月30日，統計247家鋼廠8月共新增復產高爐24座，涉及日均鐵水產能10.03萬噸/天。共檢修19座高爐，涉及日均鐵水產能6.77萬噸/天，其中15座高爐尚未復產，涉及產能約5.19萬噸/天。從區域上看，本月復產主要集中于河北地區，檢修主要集中在河北、內蒙古、湖南和山西地區。

2、預計9月鋼廠高爐鐵水產量237萬噸/天

①下月停復產計劃

據調研了解，9月有7座高爐計劃復產，涉及產能約2.5萬噸/天；有11座高爐計劃停檢修，涉及產能約4.1萬噸/天。若按照目前統計到的停復產計劃生產，預計9月日均鐵水產量243.8萬噸/天。

②鋼廠利潤虧損擴大 自主性減產壓力增加

圖一

圖二

從上述實際調研結果來看，雖然9月份檢修高爐座數明顯增加，但是具體了解多數為常規檢修，涉及的小高爐檢修期為一個月左右，大高爐檢修期限為一到兩周左右。所以單從計劃來看整個9月份的鐵水產量仍舊較強。但是需要注意的是伴隨近期原材料價格高企，而成材價格相比較下整體趨弱，所以可以看到鋼廠利潤是出現了明顯的收縮。

上半年4月份出現過第一次因利潤虧損嚴重導致的部分鋼廠自主性減產，但上半年因為大部分時間多數鋼廠處于虧損狀態，減產屬于長期虧損后的自主性修復。近端時間的虧損程度明顯是高于4月份，虧損加深的同時提高了鋼廠自主減產的壓力。但考慮到今年鋼廠利潤波動率偏高（圖二），也就是說在單位鐵水減少的同時利潤修復更為明顯，這也一定程度上保障了鐵水不太可能會發生深跌的可能。此前4月份因利潤虧損達到-170元附近發生減產，受此影響5月日均鐵水產量環比下降了4.4萬噸/天。而近期虧損程度達到了-200多，相比之前4月份虧損程度更大，受此影響預計鐵水產量將會下降6-7萬噸/天。預計9月份高爐鐵水日均產量達到237萬噸/天。

綜合而言，預計9月鋼廠高爐鐵水日均產量為237萬噸/天，同時需要關注鋼廠利潤變化情況。

（注：鋼廠利潤波動率可以參考“淺析鋼廠利潤波動率對于鐵水產量的影響”一文：https://tks..com/23/0619/10/1C4C8FEAD9759116.html）